제 경험 중, 다양한 금융 회사에서 수많은 부자들을 만나본 바로, 그들이 공통적으로 강조하는 메시지가 있습니다.

"시대의 흐름에 뒤떨어지지 말아야 한다." 개인적인 실수로 일부 자산을 잃을 수도 있지만, 시대의 대류에 반하는 행동을 할 경우에는 모든 것을 잃을 위험이 있습니다. 반대로 시대의 흐름을 정확히 파악하면, 우리는 부를 축적하고, 기업은 지속적으로 성장할 수 있습니다.

​

예를 들어, 2021년 상반기 삼성전자 주식의 가격이 9만 원에 다다랐을 때, 많은 이들이 그 가격이 10만 원을 넘어설 것이라 예상했습니다. 하지만 만약 당시의 거시경제 흐름을 제대로 파악했다면, 삼성전자 주식을 9만 원에 사기보다는 6만 원에 사는 것이 합리적이었을 것입니다.

​

시대의 흐름, 특히 거시경제의 흐름을 파악하는 것은 중요합니다.

경제는 장기적으로 성장하는 경향이 있지만, 그 사이에는 여러 위기와 난관이 있습니다. 2008년 금융위기와 2020년 코로나19 팬데믹은 세계 경제에 큰 타격을 주었습니다.

하지만, 이러한 위기상황에서도 제대로 된 예측과 대응 전략을 가지고 있었다면, 큰 손실을 피하고 오히려 기회로 삼을 수 있었습니다.

예를 들면, 2021년에 코스피 지수가 3300을 돌파했을 때 제 예측에 따라 그것이 2200까지 떨어질 것이라고 생각했습니다.

많은 사람들이 저의 예측을 믿지 않았지만, 결국 지수는 2135까지 떨어졌습니다.

이러한 예측의 중요성을 강조하기 위해, 우리는 거시경제의 흐름을 반드시 이해하고 있어야 합니다.

경제의 성장은 꾸준하지만, 그 안에는 수많은 사이클과 흐름이 있습니다.

이를 통해 우리는 미래의 경제 흐름을 예측하고, 더 나은 투자와 결정을 내릴 수 있습니다.

세계 경제가 계속 성장하고 있음에도 불구하고, 우리는 부채의 증가와 같은 여러 위험요인들을 주의 깊게 관찰해야 합니다. 선진국에서는 특히 정부 부채가 크게 증가하고 있으며, 이에 따른 위험요인을 잊지 않고 대비해야 합니다.

선진국에서는 정부가 경제적으로 약해지고, 신흥 시장에서는 기업이 경제적으로 약화되었습니다. 요즘 우리나라의 누가 약해졌는지는 매일 언론을 통해 볼 수 있습니다. 우리나라는 97년에 외환위기를 경험했는데, 그 원인에 대해 생각해볼 필요가 있습니다.

​

86년부터 88년 사이, 저유가와 저금리, 그리고 앵커 가치의 저조에 따라 우리나라의 경제는 연평균 12%의 놀라운 성장률을 보였습니다.

이는 우리 역사상 가장 큰 호황이었습니다. 이러한 호황 기간 동안, 기업들은 미래에 대한 낙관적인 시각을 가지고 크게 투자하였습니다.

하지만 90년대에 들어서면서 수요가 줄어들자, 과도한 투자를 한 대기업들이 경제적으로 약화되었고, 그로 인해 은행과 금융기관들 또한 약해지면서 97년에는 외환위기가 발생하게 되었습니다.

이 위기로 인해, 30대 재벌 중 11개 기업이 해체되었고, IMF의 굉장히 엄격한 조치가 우리나라에 적용되었습니다. 저도 그 당시를 기억하는데, IMF의 조치는 실제로 매우 가혹했던 것 같습니다.

우리나라의 부채 상황을 살펴보면, 가계부채는 지속적으로 증가하고 있습니다. 가계부채의 비율이 이렇게 빠르게 증가하는 나라는 세계에서 드뭅니다. 또한, 기업 부채도 지속적으로 증가하고 있어, 이는 앞으로의 경제성장에 큰 지장을 줄 수 있습니다.

현재, 전 세계적으로 부채로 인한 성장이 이루어지고 있는데, 우리나라도 그 중 하나입니다. 특히, 우리나라의 가계와 기업 부채는 세계에서 가장 높은 수준입니다.

​

미국의 경우, 최근의 경제적 상황으로 인해 역대급으로 통화를 확대하였습니다.

이로 인해, 미국의 10년 국채 수익률은 0.5%까지 떨어진 반면, 국채 가격은 역사상 최고치를 찍었습니다.

총체적으로, 우리나라와 세계의 경제 상황을 살펴보면, 부채와 관련된 위험요인이 많이 존재합니다.

우리 모두가 이러한 상황에 대해 잘 인식하고, 미래의 경제 성장을 위해 준비해야 합니다.

각 경제주체의 높은 부채 수준, 특히 가계와 기업의 부채 증가는 세계 경제에 큰 부담을 주고 있다. 최근 IMF 발표에 따르면, 이러한 상황은 앞으로 5년 동안 세계 경제의 성장률이 평균보다 더 둔화될 것이라는 예상을 내놓았다. 이는 단순한 경기 침체가 아니라, 구조적인 문제로 인한 저성장 국면 진입을 의미한다.

물론 미국 경제는 현재 상대적으로 양호한 상황을 보이고 있지만, 이는 표면적인 현상일 뿐이다.

미국의 잠재적 GDP, 즉 경제가 성장할 수 있는 최대 능력에 비해 현재의 실제 GDP 성장률은 그 능력 아래로 떨어져 있다. 최근 2분기의 성장률은 마이너스 0.7%로 발표되었고, 연말까지는 마이너스 2% 수준으로 떨어질 것으로 보인다. 이는 경제의 연착륙이 아닌, 심한 경착륙을 예상하는 것이다.

또한 미국의 고용 시장은 상당히 탄력적이다. 2008년 금융위기 이후 큰 타격을 받았지만, 이후의 회복 과정에서 많은 일자리가 생성되었다. 그러나 2020년 코로나19 팬데믹으로 인해 미국 기업들은 10년 동안 증가했던 일자리를 불과 두 달 만에 줄였다. 이러한 변동성은 미국 경제의 불안정성을 나타낸다.

미국의 금리 정책 또한 경제 침체의 조짐을 보이고 있다. 과거에는 장단기 금리차가 역전될 때마다 경기 침체가 도래했으며, 최근에도 이러한 현상이 나타났다. 많은 전문가들은 미국 경제의 침체를 예측하고 있으며, 저 역시 이러한 의견에 동의한다.

중국 경제의 경우, 지난 수년간 빠른 성장률을 보였다. 특히 2008년과 2020년의 세계 경제 침체 시기에도 강력한 성장을 이어갔다. 그러나 중국의 경제성장은 투자 중심으로 이루어졌고, 이로 인해 기업들의 부채가 높아지는 문제가 발생했다. 이러한 부채 문제와 지방정부의 부채, 그림자금융 등의 위험 요소들이 중국 경제의 앞날을 불투명하게 만들고 있다.

​

우리나라의 경제도 마찬가지로 부채 문제와 기업의 투자 부실 등의 문제를 안고 있다.

1997년의 외환위기는 부실한 기업과 은행의 문제를 해결하는 과정이었다. 그 후의 성장률이 둔화된 것은 이러한 구조적 문제로 인한 결과라고 볼 수 있다.

결론적으로, 현재의 세계 경제는 다양한 위험 요소들을 안고 있다. 부채 문제, 투자 부실, 그리고 경제 침체의 조짐 등이 그것이다. 이러한 상황에서는 각 나라별로 경제를 회복시키기 위한 정책과 전략을 적극적으로 모색해야 할 것이다.

여러분, 2011년 8월을 기억하시나요? 미국의 연방 정부 부채가 증가했고, 이에 따라 S&P라는 신용평가회사가 미국의 국가 신용등급을 한 단계 낮췄습니다. 이로 인한 글로벌 금융시장의 충격은 매우 크게 느껴졌습니다. 심지어 우리나라 코스피 지수도 단기간에 약 20% 떨어졌죠.

​

제가 알고 있는 어느 분은 파생상품에 500억을 투자했으나 잘못된 투자로 인해 큰 손실을 입었습니다.

이처럼 미국의 경제 문제는 우리나라에도 큰 영향을 줄 수 있습니다. 또한, 최근에는 Fitch 신용평가회사가 미국의 국가신용등급을 부정적으로 관찰하고 있다고 합니다.

미국의 경제 불균형은 점점 심화되고 있고, 세계는 미국을 예전처럼 신뢰하지 않습니다. 세계의 중앙은행들은 다양한 외환을 보유하고 있으며, 달러 보유 비중은 점점 줄어들고 있습니다. 비트코인과 같은 디지털 화폐의 등장 또한 미국 달러의 신뢰도 하락에 영향을 준 것으로 보입니다.

특히 중국은 미국 국채를 감소시키며 금을 구매하고 있습니다. 중국의 금 보유 비중은 4% 정도이나, 앞으로 이 비중은 더 높아질 것으로 예상됩니다. 달러의 가치가 하락하고 미국 경제가 악화될 경우, 금리는 더욱 낮아질 것이며 이는 비트코인이나 금의 가격 상승으로 이어질 것입니다.

​

우리나라 환율에도 이러한 세계 경제의 불안정성이 영향을 미칩니다.

수출 의존도가 높은 우리나라는 세계 경제의 변동에 매우 민감하게 반응합니다. 달러 가치가 상승할 경우, 우리나라의 화폐 가치는 큰 폭으로 떨어질 수 있습니다. 반대로, 달러 가치가 하락할 경우 우리 환율은 상대적으로 강세를 보일 것입니다.

​

미국과 우리나라의 금리 차이, 환율 변동 등 다양한 요인들이 우리나라 경제에 영향을 미칩니다. 그러나 주요 포인트는 우리나라의 수출 의존도와 외국 자금의 투자 비중입니다. 이를 이해하면 미래의 금융시장 변동에 대비할 수 있을 것입니다.